usdt付工资 USDT、BaseCoin 和 MakerDAO：谁会赢？

稳定代币一直是区块链数字代币领域的关键一环，涉及到数字代币未来支付的可能性，涉及到数字代币进入生活的方方面面。 不管整个区块链代币市场价值有多大，未来的空间会有多大。 能不能成功，还要看现实中的探索。 它很难成功，但如果成功，其价值甚至可能超过比特币，是整个数字代币时代真正的皇冠。

区块链数字代币浪潮席卷全球。 随着投资者和投机者的涌入，货币市​​场出现了超乎人们想象的动荡。 “币圈一日，人间一年”并非预言。 人们似乎逐渐迷失在一夜暴富的愿景和幻想中，而忽略了数字代币设计的初衷。 比特币诞生之时，人们寄希望于在降低成本的同时加快价值在全球范围内流通的速度。

反观今天，比特币在高峰期的波动可能超过每分钟几百美元，这极大地阻碍了数字代币在大众中的应用。 你很难想象，当你拿着一些数字代币去超市买一瓶牛奶，走到便利店时，发现余额不足。 这是一次非常糟糕的经历。

人们需要一种稳定的代币，其价格波动应与美元汇率处于同一数量级，使其具备价值存储、交易媒介、记账单位三大基本功能usdt付工资，才能在全球范围内普及。日常生活的各个方面。 本文旨在分析和比较人们在稳定币领域所做的一些努力和尝试。

泰达币

USDT 是美元

Tether 是 Tether Corporation 发行的稳定代币。 Tether有连接和锚定的意思，所以从字面上可以理解为USDT是锚定美元的代币。 USDT的思路很简单。 由于美元是稳定币，Tether承诺每发行一枚USDT，就会在银行账户存入1美元保证金，当用户兑换回美元时，USDT会自动销毁。

当然，Tether 不是慈善机构，用户兑换回等值美元时需要支付 5% 的手续费。 此外，银行存款利息也是公司收入的一部分。 USDT发行后，迅速被市场和各大交易所所接受，成为事实上的标准。 持有法币的用户可以购买USDT获得入场券。 当行情剧烈波动时，也可以将主流数字代币兑换成USDT来规避风险。

然而，人们忽略了一个问题。 区块链的目标是去中介化和解放生产关系，而USDT是中心化的解决方案，控制权牢牢掌握在Tether手中。 正因如此，近年来人们对USDT的怀疑越来越多，比如指责Tether不公开账户、拖延财务审计等。 此外，由于Tether的负责人实际上是Bitfinex交易所母公司的CEO，甚至有人怀疑Tether超发USDT购买比特币，从而抬高比特币价格获利。

这一切都只是外界的传言和猜测。 它们可能只是投机行为，也可能是货币市场上的一颗无形炸弹。 不可否认，USDT作为现阶段的过渡方案，极大地促进了数字代币行业的发展，但从长远来看，它会被某种去中心化的方案所取代。

基础币

BaseCoin的设计理念来源于“货币数量论”，即一个经济体的长期物价水平与流通货币的总供给量成正比。 通俗地说，如果商品的价值保持不变，人们持有的货币数量决定商品的价格。 例如，如果商品供给量不变，每个人的工资增加10倍，长期来看所有商品的价格也会上涨10倍。

事实上，美联储就是基于这套基本理论来稳定美元价格的。 当美元价格在市场通缩中上涨时，美联储可以增发美元以抑制上涨。 当市场通货膨胀，美元贬值时，美联储可以锁定或销毁美元以减少流通量。 ，从而抑制价格下跌。

那么，BaseCoin是如何稳定币价的呢？ 有句话说得好：价格波动无法消除，只能转移。 BaseCoin发行三种代币，只维持其中一种代币的价格稳定（锚定美元），同时将价格波动转移到另外两种代币上。

在稳定币价格的实际运行中，BaseCoin需要解决以下两个问题：

1）如何确定代币价格？

出于安全原因，区块链与外界无法直接通信，需要使用一种称为预言机（Oracle）的机制将外部信息导入链中。

BaseCoin 考虑了三种选择：

中心化解决方案：从可信赖的信息源获取价格，例如大型交易所

半去中心化方案：从去中心化的受托人信息源获取价格，即从代币持有者中选出代表，类似于Dpos

完全去中心化方案：采用谢林点机制，每个代币持有者都可以投票，根据持有的代币份额计算加权中值。 猜中估值区间在25%至75%之间的用户将获得一定数量的新创BaseCoin奖励，超出该区间的用户可能会视情况面临惩罚。

2）如何调整代币供应量？

首先介绍一下BaseCoin设计的三种代币：

BaseCoin代币：锚定美元的稳定代币。

BaseShare权益币：当需要增发BaseCoin时，在偿还所有债务后，持有权益币的用户将按比例获得新发行的BaseCoin作为分红。

BaseBond债券币：当BaseCoin的供应需要收紧时usdt付工资，债券币将通过公开招标的方式发行和拍卖，用户购买债券币所使用的BaseCointoken将退出流通并销毁。

看到这里应该明白，BaseCointoken本身的价格会保持相对稳定，价格的波动会传递给权益币和债币。 让我们看一下价格波动的两种情况：

如果BaseCoin的价格高于1美元：此时出现通货紧缩，代币持有者不愿出售，导致流通量减少，导致价格上涨。 显然，此时需要增发代币。 如何分配新发行的代币？

首先，必须先偿还之前发行的所有债券币。 偿还顺序以债券币的发行时间为准，发行时间越早优先偿还。 由于之前债券币是以低价拍卖的形式发行的，而且还款是1:1，此时债券币持有者将获得收益。 然后，剩余发行的新币将按照持币量作为分红分配给所有权益币持有者，此时权益币持有者也将获得收益。

如果BaseCoin价格低于1美元：此时出现通货膨胀，代币持有者抛售，流通量增加，导致价格下跌。 显然，此时需要收紧代币供应，具体来说就是发行债券币和公开拍卖，直到销毁足够数量的BaseCoin。 由于债券币的购买价格低于BaseCointoken，当BaseCoin需要扩大供应时，每种债券币都有可能以1个BaseCoin的价格出售。 因此，鼓励债券货币投机者销毁流通中的BaseCoin，以换取未来的债券货币。 支付潜力。 为了防止崩溃，债券硬币的拍卖价格下限设置为 0.1 BaseCoin。 此外，为防止逾期发行的债券币被偿还，每只债券币都设置了5年的有效期，到期自动销毁，价值归零。

通过以上两种机制的博弈，BaseCoin的价格会相对稳定。 事实上，BaseCoin 的野心并不止于此。 出于支付的考虑，目前BaseCoin与美元1:1挂钩，但实际上BaseCoin的目标是取代美联储和中央银行。 当数字代币支付足够普及时，BaseCoin有望取代美元，并与CPI、就业等一些民生指标直接挂钩，成为世界范围内的稳定货币。

MakerDAO

MakderDAO 是一种不同的思维方式，通过抵押担保。 其实我什至觉得 MakerDAO 本来就是为了支持杠杆交易而设计的，稳定币只是一个副产品。 MakerDAO 中设计了两种代币：一种是与美元挂钩的稳定代币 DAI，另一种是用于平台管理的代币 MKR。

在介绍这两种代币之前，需要先解释一个概念：CDP（Collat​​eralized Debt

头寸），抵押债务头寸。 CDP 是一个智能合约。 用户可以将抵押资产发送给CDP进行锁定，同时按照一定的抵押率生成DAI。 比如抵押率是150%，那么你抵押100个ETH，你就会得到66个DAI。 当你归还 66 DAI 时，CDP 将自动销毁，抵押资产将退还至原账户。

为了维持 DAI 价格的稳定，MakerDAO 还需要回答以下两个问题：

1）如何确定代币价格？

显然，这里还需要一个神谕。 具体过程如下：喂价操作员（可能是机器人）监控来自 14 个主要交易所的价格，如果价格波动超过 1% 或超时 6 小时，他们将向“喂价合约”发送价格更新”。 “喂价合约”将价格更新转发给“中位数计算合约”，“中位数计算合约”将重新计算中位数价格作为代币的当前价格。 可见，这对应于从可信的信息源获取信息，是一种中心化的解决方案。

2）如何调整代币供应量？

MakerDAO 设计了一个目标价格变化率反馈机制（TRFM）来调整代币的供应量。 除了DAI的市场价，这里还提到了一个新的概念，叫做“目标价”，那么DAI的目标价是多少呢？ DAI 的目标价格有以下两个功能：

用于计算抵押债务头寸的抵押债务比率

确定 DAI 持有者将在全球清算中获得的抵押资产的价值

具体来说，初始状态下目标价格变化率为0%，目标价格为1美元。 当 DAI 价格波动时，触发目标价格变动率反馈机制，会出现以下两种情况：

DAI 的市场价格低于 1 美元：此时目标价格的变化率会增加，从而使目标价格上升，CDP 的抵押债务比例会下降。 也就是说，你抵押100个ETH，可能只能得到50个DAI。 这种方法抑制了 DAI 的供应。 另一方面，由于DAI的目标价上调，将会有投机者涌入，导致买盘需求增加。 供应减少和需求增加将推高 DAI 的市场价格，逼近目标价格。

DAI 的市场价格高于 1 美元：此时目标价格的变化率会降低，导致目标价格下降，CDP 的抵押债务比例会增加。 比如抵押100个ETH可以得到80个DAI，通过这种方式增加DAI的供给量。 另一方面，随着DAI的目标价格下跌，购买需求也会相应减少。 供应增加和需求减少将导致 DAI 的市场价格下跌，逼近目标价格。

写到这里就一直在说DAI，MKR好像没什么问题吧？ MKR 是用于管理 MakerDAO 平台的代币。 出于利益考虑，代币持有者不仅要承担义务，还要享有一定的权益。

先说义务：当系统的抵押资产不足以支撑现有的 DAI 流通量时，MKR 持有者需要充当最后购买者。 每个 CDP 都有一个清算比率。 如果抵押资产的价值低于这个清算比例，系统将没收这些资产并进行拍卖以偿还之前借出的 DAI。

此时，系统会先增发MKR并公开拍卖出售，以筹集到足够数量的DAI来赎回抵押资产。 其实这和BaseCoin中的债券币非常相似。 通过发行 MKR 来减少 DAI 的流通量。 紧接着，系统将公开拍卖出售这些抵押资产，筹集到的DAI将用于回购和销毁MKR。

我们再来看一下权益：首先，在收益方面，每个CDP在清算时需要支付“稳定费”，必须使用MKR支付，支付的MKR会立即销毁。 如果抵押资产被拍卖，在偿还借出的 DAI 后，需要支付额外的“罚金”，用于回购和销毁 MKR。 显然，如果 MKR 的流通量减少，其价格必然上涨。 接下来，看看权利部分。 作为系统的管理员，MKR 持有者可以投票决定系统的参数，包括：

修改CDP风险参数：包括债务上限、清算比例、稳定费、罚款比例等。

修改目标价变动率反馈机制的灵敏度

选择值得信赖的预言机：避免操纵价格

调整喂价敏感度：确定喂价对系统内部价格的影响程度

选择全球清算人：全球清算是非常时期使用的非常手段。 当系统遭受严重破坏或濒临崩溃时，选定的全球清算人可以冻结整个系统，DAI 和 CDP 持有者将被迫归还抵押资产。

最后，为了让拍卖过程更加顺畅，系统还开放了界面，设置了守护者（Keeper）的角色。 护理机器是一些套利机器人，通常背后有一些资本支持。 在利益驱动下，他们会自动交易DAI，抵押资产，从侧面维护币价的稳定。

结语

人们之所以愿意接受法定货币，是因为政府可以保证货币的可验证性和价格的稳定性。 其中，区块链天然的不可篡改、不可否认的属性可以保证货币的可验证性，而货币价格的稳定问题亟待解决。

三种稳定币综合对比： USDT作为中心化解决方案，在当前的过渡阶段发挥着重要作用。 BaseCoin 的理论是最自洽的，也是比较容易理解的。 MakerDAO 则另辟蹊径，但其理论有点晦涩难懂，平台管理者的管理水平也难以评估。

很难说最终的解决方案会胜出，形成统一的局面。 无论理论分析多么完美，实际效果还是需要在现实世界中检验。 让我们拭目以待。