链上指标显示比特币在中期保持强劲

来源/LongHash

在近期比特币快速上涨后，部分投资者认为短期内会出现下跌。尽管如此，比特币的中期走势依然强劲。

三个链上指标和交易量趋势表明，对比特币的需求总体上呈上升趋势：比特币活动增加，机构交易量增加，比特币处于每周/每月的高位，两者均突破 15,000 美元。当比特币自 2017 年以来首次突破 16,000 美元时，就看到了这些趋势。

比特币活动正在上升

11 月 13 日，币安上的比特币价格最高涨至 1649 美元2.64 美元。比特币的每日烛台在 11 月 1 日开盘价为 1380 美元2.94 美元，到 11 月 13 日，价格在短短两周内上涨了 19.4856%。

比特币是一个以点对点协议为核心的去中心化区块链网络。因此，其区块链使用情况通常被投资者视为关键的基本指标。比特币价格随着用户活跃度上涨，说明这波反弹是有机的，背后的支撑是用户需求的真正增长。

Glassnode 的数据显示，11 月 11 日，比特币区块链网络上的活跃地址数量达到了自 2018 年 1 月以来的最高水平。这意味着比特币区块链上的用户活动与比特币上次上涨时处于同一水平达到近 20,000 美元的历史新高。

随着外汇储备下降，用户活动增加，这对比特币的中期表现来说是个好兆头。当用户发送和接收比特币时，用户活动会增加。如果这种情况发生在交易所比特币储备下降的同时，用户很可能会将他们的币从交易所转移到个人钱包。

Arcane Research 分析师 Vetle Lunde 指出，自 3 月 15 日比特币在 BitMEX 跌破 3,600 美元以来比特币月线，其在主要交易所的股票已下跌 19%。比特币从交易所流出，可以说明有短期卖出意向的投资者数量减少。

投资者将比特币存入交易所，以将其出售为法定货币或其他数字货币。因此，从交易所转移比特币通常意味着投资者短期内不打算出售。

随着 CME 活动激增，机构数量增加

在 11 月 10 日发布的每周报告中，Arcane Research 研究人员指出，自 10 月 3 日以来，CME（芝加哥商品交易所）比特币期货未平仓合约一直在增加。

在期货市场中，未平仓合约是指所有活跃空头头寸和多头头寸的总和。该指标在衡量期货市场的交易活动时很有用。可以显示期货市场用于预测比特币价格的资金总量。

Arcane Research 表示，从 6 月到 8 月中旬，芝商所的比特币期货未平仓合约飙升至 9.48 亿美元。但从 8 月 17 日到 10 月 3 日，这个数字下降了 64%，降至 3.44 亿美元。

但是，研究人员发现其未平仓合约从 10 月 3 日开始反弹。在两个月内比特币月线，从 8 月 17 日的 3. 44 亿美元增加到约 9 亿美元。基于这一趋势，我们可以假设机构比特币交易量正在上升。

CME 的比特币期货可用于衡量机构对比特币的兴趣，因为该平台专为美国的机构投资者和值得信赖的投资者量身定制。美国的散户投资者通常在 Coinbase 和 Gemini 等现货交易所进行交易。

Arcane 的研究人员写道：“未平仓合约目前略低于 8 月的高点，并再次走上突破 10 亿美元大关的道路。CME 增长的背后是著名的宏观投资者，他们做多比特币作为对冲通胀的工具，以前是 Paul Tudor Jones，现在是 Stanley Druckenmiller。”

比特币在周线和月线突破图表

虽然币安上的比特币价格在 11 月 12 日突破 16,000 美元，一路飙升至 1649 美元2.64 美元，但当时的每周和每月价格图表并未收于 16,000 美元以上。 16 日，比特币收于 16,000 美元上方，并一直保持在该价格之上。

如果比特币价格在新的一日烛台图表上开盘（每 24 小时）高于 16,000 美元，则前一天的烛台收盘价高于 16,000 美元。也就是说，比特币的价格之前在每日、每周和每月的高位时间框架内都没有足够长的时间保持在 16,000 美元以上。

然而，在每日和每周烛台图表上收于 15,000 美元以上仍然是比特币的重要突破。在 2017 年 12 月飙升至 20,000 美元之后，比特币在日线图或周线图上从未见过超过 15,000 美元的收盘价。

短期内比特币的主要风险是在更高的时间范围内过度反弹。在技​​术分析中，5 天、10 天和 20 天移动平均线 (MA) 被视为短期 MA。从周线图和月线图来看，比特币目前明显高于这三个​​移动平均线，表明可能存在超买状态。

Santiment 的数据还显示，比特币地址数量在 11 月 13 日达到 34 个月高点后已经“正常化”。目前，大约有 120 万个活跃地址与比特币区块链交互。

在不久的将来，比特币活跃地址的正常化以及一些超买信号在高时间框架图表上的汇合可能会增加比特币回调的可能性。但从长期来看，交易量、链上活跃度及其动能表明，比特币仍有很大的反弹空间。

此外，谷歌趋势数据显示，与 2017 年的反弹相比，主流兴趣并不高。如果说 Tether 等稳定币形式的观望资金和机构投资者是这次反弹的主要推动力，那么当主流投资者跟随市场时，将掀起更强劲的反弹。

至少从中期来看，未来主流投资者的进入仍然是价格飙升的关键催化剂之一。

LongHash，用数据读取区块链。